本報(bào)記者 吳曉璐

6月20日，中國(guó)外匯交易中心黨委書(shū)記霍穎勵(lì)在2024陸家嘴論壇上表示，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放非常有必要由以往金融資源和要素流動(dòng)驅(qū)動(dòng)的開(kāi)放向制度型開(kāi)放進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

霍穎勵(lì)認(rèn)為，金融市場(chǎng)制度型開(kāi)放，首先要對(duì)標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)貿(mào)規(guī)則，特別是金融領(lǐng)域的一些規(guī)則，精簡(jiǎn)限制性措施，增強(qiáng)開(kāi)放政策的透明度、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。

首先，從金融市場(chǎng)開(kāi)放的角度來(lái)講，制度型開(kāi)放非常有利于營(yíng)造公開(kāi)、公平、公正、透明的法治環(huán)境，保障境內(nèi)外投資者享有同等的法律合法權(quán)益，依法保障金融市場(chǎng)的活動(dòng)合法合規(guī)進(jìn)行。因此，金融市場(chǎng)的法治建設(shè)是高水平制度型開(kāi)放的根基。

其次，推進(jìn)制度型開(kāi)放應(yīng)該從金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，探索適合我國(guó)國(guó)情的開(kāi)放路徑。在我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的過(guò)程中，投資者既可以直接進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也可以通過(guò)互聯(lián)互通機(jī)制來(lái)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。建立互聯(lián)互通的機(jī)制是在多重約束條件下開(kāi)創(chuàng)性推動(dòng)了金融市場(chǎng)的開(kāi)放，境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通從“股票通”起步目前已經(jīng)到債券通、跨境理財(cái)通和“互換通”等等方面，這種機(jī)制之所以可以復(fù)制，能夠受到市場(chǎng)的歡迎和認(rèn)可，得益于機(jī)制本身有效對(duì)接了國(guó)內(nèi)外的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，既尊重了國(guó)際通行慣例，投資者可以在不改變自身展業(yè)習(xí)慣情況下，一點(diǎn)接入無(wú)縫對(duì)接，同時(shí)符合我國(guó)開(kāi)放政策，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控前提下境內(nèi)外市場(chǎng)的有效連通。目前境外投資者通過(guò)“債券通”進(jìn)行債券交易占比超過(guò)60%，“互換通”上線(xiàn)一年多，成交規(guī)模實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍增長(zhǎng)，開(kāi)放機(jī)制帶來(lái)的市場(chǎng)活力是非常巨大的。

再次，制度型開(kāi)放要積極踐行綠色發(fā)展理念，綠色發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的底色，也是國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。我國(guó)積極參與到綠色金融治理，2017年G20峰會(huì)期間就首次將“綠色金融”列入議程，中歐共同發(fā)布了《可持續(xù)金融共同分類(lèi)目錄》，這是我國(guó)參與國(guó)際綠色金融規(guī)則制定的重要成果。銀行間市場(chǎng)，基于中歐共同分類(lèi)目錄開(kāi)展綠色債券貼標(biāo)，將中歐綠色債券標(biāo)準(zhǔn)落地實(shí)施，把綠色發(fā)展從口號(hào)變成了實(shí)踐，為綠色跨境投融資奠定非常好的基礎(chǔ)，成為綠色金融制度型開(kāi)放非常有益的嘗試。目前，彭博等多家境外平臺(tái)已經(jīng)展示了中歐綠色標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)債券信息，市場(chǎng)基于這些標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)發(fā)布了綠色指數(shù)和交易產(chǎn)品。

最后，制度型開(kāi)放需要不斷加強(qiáng)市場(chǎng)的體系建設(shè)，不斷提升市場(chǎng)的深度和廣度。從推進(jìn)制度型開(kāi)放和建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)角度來(lái)看，在金融市場(chǎng)發(fā)展角度上，要不斷提升金融資產(chǎn)的定價(jià)能力和金融資源全球配置的功能，具有一定深度和廣度的金融市場(chǎng)，非常有利于提升國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力以及影響力的。

據(jù)霍穎勵(lì)介紹，近年來(lái)，有關(guān)部門(mén)堅(jiān)持以開(kāi)放促改革，不斷完善各項(xiàng)政策和制度，鞏固和擴(kuò)大雙向跨境投融資渠道，為境外投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)目前流動(dòng)性大幅提高了，關(guān)鍵期限國(guó)債的價(jià)差已經(jīng)接近美國(guó)國(guó)債，10年期國(guó)債價(jià)差甚至比美債還小。近期，境外投資者已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月凈買(mǎi)入國(guó)內(nèi)債券，債券持有規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。在中美利差倒掛背景下，境外資金持續(xù)流入銀行間市場(chǎng)，彰顯了人民幣金融資產(chǎn)的吸引力。

“對(duì)標(biāo)高水平開(kāi)放，我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的現(xiàn)狀和金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)還存在非常大的差距，比如境外投資者參與程度不高、持有債券規(guī)模不大、對(duì)沖和管理風(fēng)險(xiǎn)衍生不充分等等。”霍穎勵(lì)表示，下一步，要不斷豐富金融產(chǎn)品體系，提升人民幣金融資產(chǎn)的全球定價(jià)能力，持續(xù)推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善利率、匯率等衍生品序列，有效發(fā)揮金融衍生品在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的功能，持續(xù)拓展開(kāi)放渠道，優(yōu)化規(guī)則機(jī)制，深化國(guó)內(nèi)外金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，推動(dòng)金融市場(chǎng)制度型開(kāi)放。