高盛公司一直在尋求衍生金融產(chǎn)品市場競爭地位的強(qiáng)化與擴(kuò)張，其抵押資金委員會對ABACUS 2007-AC1的成功發(fā)行高度肯定，在2007年3月12日的內(nèi)部備忘錄中寫到，“能夠構(gòu)建和完成復(fù)雜交易，滿足客戶多元化需求目標(biāo)，是我們經(jīng)銷的關(guān)鍵”，“完成這樣或其它類似交易，有助于高盛在成長中的合成型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)發(fā)售市場處于更加有利的地位。”
但美國SEC卻認(rèn)為，類似ABACUS 2007-AC1的合成型債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO)，受美國房地產(chǎn)市場持續(xù)下跌影響，以放大損失的方式對美國金融危機(jī)的爆發(fā)起到了推波助瀾的作用。ABACUS 2007-AC1欺詐發(fā)售的主要責(zé)任人為時任高盛公司副總裁的法布里斯·托爾雷，他負(fù)責(zé)產(chǎn)品交易設(shè)計、銷售資料的準(zhǔn)備及與投資者的直接溝通。
保爾森對沖基金公司（Paulson &Co. Inc）成立于1994年，2006年初設(shè)立了兩只基金，其中的保爾森信貸機(jī)會基金（Paulson Credit Opportunity Funds）不看好次級按揭信貸，進(jìn)而以購買各類債券信用違約掉期（CDS）的方式以做空CDO。
2007年1月，保爾森對沖基金一位雇員在對外解釋投資機(jī)會時宣稱，“的確，市場定價沒有把次級住宅擔(dān)保債券權(quán)證歸入失敗類，但個人看來，其主要原因在于評級機(jī)構(gòu)、擔(dān)保債務(wù)權(quán)證經(jīng)理及承銷商有動力要讓這個游戲繼續(xù)下去。那些付出真金白銀的投資者既無分析工具，又無操作機(jī)制，根本不可能在可預(yù)見損失發(fā)生前采取任何行動。”
保爾森對沖基金確信，那些由BBB評級的中間——次優(yōu)級房貸資產(chǎn)支撐的債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO)將會遭受重大損失，在特定情況下，那些由AAA評級資產(chǎn)池支撐的、較高級別的債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO）亦會變得一錢不值。
差不多在相同的時候，高盛公司已經(jīng)預(yù)感到當(dāng)時的市場形勢已經(jīng)對由按揭貸款關(guān)聯(lián)債券支持的債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO）成功發(fā)行構(gòu)成挑戰(zhàn)。
2007年1月11日，高盛結(jié)構(gòu)產(chǎn)品互動交易平臺負(fù)責(zé)人在發(fā)給法布里斯·托爾雷郵件中話里話外地提到，“債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO）生意已經(jīng)死亡，我們沒有太多時間抽身而退。”
2007年1月23日，自視甚高的法布里斯·托爾雷在其以英語、法語發(fā)給朋友的電子郵件中公開斷言，“系統(tǒng)的杠桿倍數(shù)越來越大，整座大廈隨時都會轟然坍塌……唯一的潛在幸存者法布里斯·托爾雷，站在他所創(chuàng)立的復(fù)雜、高杠桿、有毒交易中間，全然沒有必要理會那些魔怪式產(chǎn)品可能產(chǎn)生的各種影響。”
高盛公司在明知債務(wù)擔(dān)保權(quán)證（CDO）市場行將崩潰的情形下，不僅依然堅持推出債務(wù)擔(dān)保權(quán)證ABACUS 2007-AC1，還把與其它投資者存在重大經(jīng)濟(jì)利益沖突的保爾森對沖基金一并拉為同盟軍。
保爾森對沖基金與高盛商定， 保爾森對沖基金參與ABACUS 2007-AC1債券投資組合的選定，然后向高盛購買信貸違約掉期，大力做空由其幫助選定納入投資組合的住宅抵押貸款支持證券。
舉個簡單例子，這相當(dāng)于保爾森與高盛討論后，由高盛幫忙把保爾森極其不看好的資產(chǎn)賣給其他投資者，然后保爾森反手做空這些資產(chǎn)。
2006年末至2007年初，保爾森對沖基金對BBB級住宅抵押貸款支持證券進(jìn)行了投資分析，并識別確定了很快會遭受信貸違約風(fēng)險事件打擊的債券100只，所選出的房貸擔(dān)保證券，不是高比例浮動利率的房貸，就是貸款人信用評分相對偏低，且集中為亞利桑那、加利福尼亞、佛羅里達(dá)、內(nèi)華達(dá)等房價已經(jīng)大幅升值地區(qū)的住宅按揭貸款。
保爾森對沖基金通知高盛，將其篩選出來的住宅抵押貸款支持證券或具有類似特征的債券納入預(yù)期交易的參考投資組合，2006年當(dāng)年評級全部為BBB，共計123只。
2007年1月9日，ABACUS 2007-AC1投資參考組合初步敲定， 有63只住宅抵押貸款支持證券來自保爾森對沖基金提供的參考組合名單。