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高盛欺詐門調(diào)查:誰給它披上皇帝的新裝?

2010-04-30 09:33:06

來源:21世紀(jì)網(wǎng)

  2007年的金融危機(jī)中,一位名為瓊斯·保爾森(John Paulson)的對沖基金經(jīng)理,登上了人生及事業(yè)的巔峰。他管理的對沖基金——信貸機(jī)會基金(credit opportunity fund)從這次史無前例的金融危機(jī)中賺得盆滿缽滿。

  根據(jù)《機(jī)構(gòu)投資者:阿爾法》雜志的統(tǒng)計,在2007年,總部位于紐約的保爾森對沖基金賺到了令人瞠目的37億美元。面對這位“對沖基金之王”,連高傲的索羅斯也卑微地請求和他共進(jìn)晚餐。

  保爾森當(dāng)時解釋說,他獲利的主要方法就是:看空次按市場,買入CDS合約。當(dāng)次按違約率上升的時候,CDS的價值也上升。

  CDS信貸違約掉期是一種衍生品,類似一個保險合同。債權(quán)人通過CDS合約把債務(wù)風(fēng)險出售給他人,就像是給債務(wù)買商業(yè)保險,合約的價格就是保費(fèi),如果出現(xiàn)債務(wù)償還困難,“保費(fèi)”(CDS合約價格)就會快速上漲。

  然而,事實的真相在兩年后的今天被揭開了。瓊斯·保爾森,這位中文譯名看上去與原高盛董事長、前美國財政部長亨利·保爾森很相似的對沖基金業(yè)的“皇帝”,終于脫下了皇帝的新裝。

  原來,世界上并沒有什么“超人”,保爾森賺取的200億美元和他37億美元的個人薪酬,逐漸被證明很可能是一場刻意的設(shè)局洗劫,洗劫了那些不知情的投資者。其情節(jié)相當(dāng)于他構(gòu)建了一個注定要變成垃圾的投資組合,然后把這個組合賣給別的銀行,而他卻反手做空。用中國的俗話說:挖坑讓你跳。

  你也很容易成為這樣的超人,只要你找到一家像高盛那樣,有著130多年歷史的投資銀行和你聯(lián)合做局,愿意幫助你把垃圾投資組合賣給別人!

  一、事發(fā)

  在襲擊全球的美國金融危機(jī)爆發(fā)前夜,高盛留給世人的形象到底是發(fā)善心的魔鬼,還是沒有好氣的上帝呢?

  美國證券交易委員會(SEC)一紙申請法院強(qiáng)制判決執(zhí)行的訴狀,把聲名顯赫的高盛推入了華爾街證券欺詐丑聞漩渦的核心。

  在4月16日遞交給美國聯(lián)邦紐約州南區(qū)地方法院的起訴書中,美國SEC鎖定高盛集團(tuán)旗下的高盛公司(Goldman, Sachs &Co.)及其31歲的年輕副總裁法布里斯·托爾雷(Fabrice Tourre)兩名被告,指控其在兜售由其設(shè)計的合成型擔(dān)保債務(wù)權(quán)證——ABACUS 2007-AC1過程中,刻意隱瞞保爾森(Paulson &Co. Inc)對沖基金明里協(xié)助設(shè)計投資組合,但暗中反手做空這一與投資者利益嚴(yán)重沖突的重要信息,致使買入ABACUS 2007-AC1的投資者損失達(dá)10億美元、保爾森對沖基金獲利近10億美元,高盛從中漁利1500萬美元,要求法院對被告判定禁令救濟(jì)(injunctive relief)、追繳不當(dāng)獲利、賠付判決前利息和經(jīng)濟(jì)處罰。

  高盛隨即向美國SEC展開猛烈反擊,先是指責(zé)法律指控沒有事實和依據(jù),爾后又將一盆政治陰謀之臟水潑向美國SEC,甚至放言起訴高盛是對美國的傷害。

  盡管美國SEC與高盛對決的勝敗結(jié)局無法預(yù)料,但起訴書中的指控內(nèi)容所展現(xiàn)的,宛如一部以高盛為主角兒的華爾街證券欺詐丑聞大片。

  睿智的錢鐘書先生早就幽默地告誡過人們,上帝只是發(fā)善心的魔鬼。那么,在襲擊全球的美國金融危機(jī)爆發(fā)前夜,高盛留給世人的形象到底是發(fā)善心的魔鬼,還是沒有好氣的上帝呢?

  二、設(shè)局

  “那些付出真金白銀的投資者既無分析工具,又無操作機(jī)制,根本不可能在可預(yù)見損失發(fā)生前采取任何行動。”

  2004年末至2005年初,總部位于紐約、從事全球投資銀行和證券投資管理的高盛公司創(chuàng)建了金融衍生結(jié)構(gòu)產(chǎn)品互動交易平臺,負(fù)責(zé)名為“ABACUS”的系列合成型債務(wù)擔(dān)保權(quán)證(CDO)提供設(shè)計、營銷,產(chǎn)品收益與住房抵押貸款證券化權(quán)證(RMBS)市場表現(xiàn)掛鉤。

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