進(jìn)國際貨幣話題半個世紀(jì),沒有見過今天那么熱鬧。克魯格曼之流兇神惡煞,直指人民幣刻意貶值搞跨世界經(jīng)濟(jì),阻礙了地球轉(zhuǎn)動云云。曾幾何時,只在不久前吧,克氏的老師的老師蒙代爾認(rèn)為美國的經(jīng)濟(jì)刀槍不入,美元的世界領(lǐng)導(dǎo)地位將會百年不變。蒙兄是站在中國那邊的。世銀與國際貨幣基金則站在他的徒孫那邊,也有不少其它專家支持中國。在貨幣與匯率這話題上,世界大亂矣!
有關(guān)的話題我分析過多次(見拙作《貨幣戰(zhàn)略論》),不打算再寫。但要求我發(fā)表意見的讀者實(shí)在多,而蕭老弟滿章傳來的美國吵鬧文章,多而厚。禁不住要把此前說過的再說,這里那里加些新觀點(diǎn),不多的。
(一)一九九三年六月,人民幣兌美元的黑市匯率是十一元七角兌一美元,今天的白市是六元九角兌一美元。人民幣上升了很多,反映著十多年間中國的生產(chǎn)力急升,而美國及其它先進(jìn)之邦卻在睡覺,或有恃無恐,不認(rèn)為中國會有什么作為——廣東話說的「睇白坑渠冇浪起」是也。一九九四年起人民幣緊鉤美元,其后在國際壓力下,二○○五年轉(zhuǎn)鉤一籃子貨幣,鉤了幾年又再轉(zhuǎn)鉤美元,鉤來鉤去,總是鉤著先進(jìn)之邦的貨幣,刻意地把人民幣貶值來搶生意的手法──所謂操控──一絲也看不到。
(二)一九九一年十二月在斯德哥爾摩跟佛利民相聚,我指出地球?qū)嗔硕畠|窮人參與國際產(chǎn)出競爭,如果先進(jìn)之邦在經(jīng)濟(jì)體制的結(jié)構(gòu)上不作修改來應(yīng)對,會遇到不容易解決的麻煩。佛老當(dāng)時不反對我的分析,但輕敵,可能不認(rèn)為窮慣了的人會那么容易站起來。跟著的十多年,美國的經(jīng)濟(jì)很不錯,我認(rèn)識的西方行家朋友聽到我重復(fù)當(dāng)年對佛老提出的觀點(diǎn),客氣地點(diǎn)點(diǎn)頭,笑一笑,只此而矣。
中國的發(fā)展帶來的震撼,使舉世矚目的,只不過是三幾年前開始。想不到,年多前雷曼兄弟事發(fā),有些美國專家認(rèn)為是中國的發(fā)展惹來的禍。另一方面他們說︰中國的工業(yè)發(fā)展害了好些先進(jìn)之邦的工業(yè)。若如是,那是三十年的逐步發(fā)展,為什么他們今天才知道?我同意格林斯潘當(dāng)年的看法︰中國的廉價制造品輸進(jìn)美國對后者有利,協(xié)助了通脹一直偏低。
(三)一九九三年朱镕基執(zhí)掌人民銀行,手起刀落,鬼斧神工,只幾年把百分之二十以上的通脹率調(diào)控為零及零下,導(dǎo)致或明或暗地與美元掛鉤的發(fā)展中國家的幣值一律偏高,一九九七金融風(fēng)暴在亞洲出現(xiàn)了。跟著大家的幣值調(diào)整相當(dāng)快,約兩年亞洲的發(fā)展中國家的幣值與人民幣達(dá)到了一個均衡點(diǎn)。工業(yè)的發(fā)展大家都有看頭,其產(chǎn)品一起攻進(jìn)先進(jìn)之邦。二○○三年我看到一九九一認(rèn)為有機(jī)會出現(xiàn)的︰發(fā)展中國家的工業(yè)產(chǎn)出成本遠(yuǎn)低于先進(jìn)之邦,而產(chǎn)品的質(zhì)量可以,在幣值與產(chǎn)出的成本上,發(fā)展中國家與先進(jìn)之邦之間出現(xiàn)了一個斷層,大而明顯。二○○三年三月十一日,我寫道︰「愚見以為,不出兩年,外國(尤其是美國)要求人民幣升值的壓力將會很大。」說不出兩年,其實(shí)這壓力四個月后就叫出聲來了。
上述的斷層很麻煩,兩年多前次貸事發(fā)后倍加嚴(yán)重。昔日在國際壓力下,日圓從三百六十兌一美元升至八十兌一,但日本當(dāng)年沒有那么多的發(fā)展中國家參與競爭,而日圓大升協(xié)助了日商投資外地設(shè)廠,雖然史坦福的一位教授著書立說,直指日圓大升搞跨了日本經(jīng)濟(jì)。今天的國際形勢跟日本當(dāng)年很不相同,一九九一年起參與國際產(chǎn)出競爭的經(jīng)濟(jì)落后之邦,占了地球人口約六成!當(dāng)年日圓升值,先進(jìn)之邦把日本拉上去。跟著是什么亞洲四小龍的也被拉上去。但這些加起來不到三億人口。今天要在國際上競爭生活的多了十倍,先進(jìn)之邦是拉不上去的。只一個中國他們就拉不上去。別無選擇,中國要自己打上去。不容易。在新《勞動合同法》的引進(jìn)與雷曼兄弟事發(fā)之前,人民幣只升百分之十強(qiáng)中國的接單工業(yè)就明顯地遇難。
這其中還有另一個頭痛問題。人民幣兌美元上升,對中國富有的人有利,甚至對中上階層、買了可觀房子的人有利。換言之,先進(jìn)之邦可以把今天中國生活得相當(dāng)好的一小撮人,通過人民幣的大幅提升而把他們的生活水平再拉高。但數(shù)以億計(jì)的勞苦大眾呢?人民幣提升他們在國際競爭中斗不過其它發(fā)展中國家。一頭被拉上一頭被拉落,中國的貧富兩極分化會遠(yuǎn)比今天嚴(yán)重。事實(shí)上,這幾年人民幣兌美元上升約百分之二十,出外旅游的炎黃子孫暴升,其中沒有一個是天天做生做死的勞苦大眾。國家究竟是為了誰而改革的?