原標題：銀行理財市場擴容提質(zhì)
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》顯示，銀行理財市場整體規(guī)模趨穩(wěn)，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢積極向上。專家表示，在貨幣政策寬松的環(huán)境下，從今年上半年銀行理財市場存續(xù)規(guī)模、產(chǎn)品類型等表現(xiàn)情況看，理財市場不斷擴容提質(zhì)，為投資者帶來更多資產(chǎn)配置機會。
市場存續(xù)規(guī)模擴大
截至今年6月末，我國銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益3413億元，同比增長3.11%。
總的來看，今年上半年，我國銀行理財市場穩(wěn)健增長，成為居民資產(chǎn)配置的重要渠道。中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈表示，上半年銀行理財市場存續(xù)規(guī)模改變了去年下降的局面。理財收益穩(wěn)健增長，成為利率下行環(huán)境下的亮點。
普益標準研究員楊國忠表示，銀行理財?shù)亩唐谟绊懸蛩刂饕墙?jīng)濟形勢。首先，存貸利率處于下降區(qū)間，凈息差收窄促使銀行業(yè)廣泛降低存款成本。近期相關(guān)部門也發(fā)布了停止手工補息等措施，使得部分儲蓄存款轉(zhuǎn)入理財產(chǎn)品。2022年受債市波動影響產(chǎn)生“破凈潮”之后，銀行理財普遍偏好絕對收益策略，這讓各種低風(fēng)險產(chǎn)品成為存款的良好替代品，吸引低風(fēng)險偏好投資者購買。
此外，理財產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境更趨優(yōu)化，銀行和理財公司有繼續(xù)推動銀行理財發(fā)展的動力。今年以來，多家理財公司調(diào)降費率，包括固定管理費、產(chǎn)品贖回費等，不斷減費讓利投資者，投資者購買理財產(chǎn)品的獲得感增強。
上半年，銀行理財市場相較于其他理財渠道而言，吸引力顯著增強。專家表示，作為資產(chǎn)管理行業(yè)的主力，銀行理財還需持續(xù)擴大居民投資渠道，增加財產(chǎn)性收入來源，協(xié)助構(gòu)建養(yǎng)老保險補充功能，努力實現(xiàn)財富的保值增值。
資產(chǎn)配置傾向穩(wěn)健
截至今年6月末，全國共有239家銀行機構(gòu)和31家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4萬只，較年初增加0.49%，同比增加7.99%。
李佩珈表示，銀行理財存續(xù)理財產(chǎn)品數(shù)量4萬只，為2019年下半年以來的歷史最高值。其中，理財公司發(fā)行的產(chǎn)品成為居民最重要的選擇。上半年，理財公司存續(xù)規(guī)模24.33萬億元，占全市場比例為85.29%。
在理財產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)方面，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比較高，這是推動理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的有力體現(xiàn)。光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示，在“資管新規(guī)”大框架下，銀行理財開啟了邁向全面凈值化運作的新篇章，取得了長足發(fā)展。
理財產(chǎn)品是吸引投資者資產(chǎn)配置的重要載體。總的來看，今年以來，銀行及理財公司布局的產(chǎn)品各有側(cè)重，固定收益類、現(xiàn)金管理類等依然是理財產(chǎn)品的主力軍，有效兼顧了不同投資者的風(fēng)險偏好。
普益標準研究員董翠華表示，當前固定收益類、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品之所以受到投資者青睞，主要是這些產(chǎn)品具有較高的穩(wěn)定性，風(fēng)險較低、收益穩(wěn)健。在市場波動環(huán)境下，投資者傾向于謹慎，風(fēng)險、收益與資金流動性是其主要關(guān)注點，中低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品成為理想選擇。
理財產(chǎn)品風(fēng)險等級趨向低波風(fēng)險。截至今年6月末，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.83萬億元，占比94.07%；風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.24萬億元，占比0.85%。
王一峰表示，現(xiàn)階段居民風(fēng)險偏好整體相對偏低，銀行理財注重打造低波穩(wěn)健產(chǎn)品，相應(yīng)的新增資金更多流向每日開放型、最小持有期型等開放式產(chǎn)品線，負債端短期化特征更為明顯。商業(yè)銀行及理財公司需提供更豐富的產(chǎn)品體系和差異化服務(wù)，伴隨著收益率曲線長端資金供給增加，改變大量資金集中于短端的現(xiàn)狀，真正提高自身的投研實力并形成產(chǎn)品競爭力。
強化理財信息披露
完善的信息披露是理財市場高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。近年來，金融監(jiān)管部門不斷強化理財市場制度建設(shè)，進一步健全金融法律體系，針對資產(chǎn)管理行業(yè)，加快彌補信息披露制度短板，確保理財市場和投資者權(quán)益。李佩珈表示，在“資管新規(guī)”大框架下，理財業(yè)務(wù)相關(guān)細則持續(xù)完善。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠嘘P(guān)負責(zé)人表示，信息披露在加強投資者適當性管理、推動理財市場平穩(wěn)健康發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，理財行業(yè)應(yīng)不斷提升行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道服務(wù)效能，通過規(guī)范、標準、有效的信息披露保護投資者合法權(quán)益。
近年來，理財公司持續(xù)強化信息披露。多家理財公司通過不斷完善工作機制，精簡業(yè)務(wù)流程，提高產(chǎn)品信息披露的及時性。此外，理財公司全力支持代銷機構(gòu)信息披露工作，將各類信息披露公告及時發(fā)送代銷機構(gòu)，有效觸達理財產(chǎn)品投資者。
李佩珈表示，未來，銀行理財要從信息披露的規(guī)范性、全面性、及時性、準確性等方面入手，繼續(xù)做好信息披露工作。提高信息披露的規(guī)范性，確保信息披露內(nèi)容完整、準確、及時。根據(jù)關(guān)于信息披露的監(jiān)管要求，及時修訂信息披露的管理流程、工作機制。完善信息披露的及時性，讓投資者及時掌握理財產(chǎn)品動態(tài)。除了在產(chǎn)品說明書中詳細列出產(chǎn)品的歷史業(yè)績、風(fēng)險等級、費用結(jié)構(gòu)等信息外，還需進一步披露產(chǎn)品的底層投資方向并定期提供產(chǎn)品最新動態(tài)，幫助投資者更好理解理財產(chǎn)品的風(fēng)險、收益及費用，從而幫助其理性決策。