上述投行人士指出，剛剛收購深發(fā)展的中國平安擁有自己的銀行平臺(tái)，其自身沒有整合銀行資源的需求。實(shí)踐中，部分企業(yè)與銀行開展戰(zhàn)略合作，是希望能夠?yàn)樽约旱耐度谫Y需求提供便利，而平安顯然不存在這種需求。
“因此可以判斷，平安資管的認(rèn)購應(yīng)該是一項(xiàng)單純的財(cái)務(wù)投資。說明平安資管真正看好交通銀行A股未來三年內(nèi)的走勢。”該人士表示。
匯金、社保動(dòng)作頻頻挺藍(lán)籌
除本次交行增發(fā)獲得“國家隊(duì)”認(rèn)購?fù)猓鶕?jù)7月4日披露的工行轉(zhuǎn)債、中行轉(zhuǎn)債公告顯示，截至6月30日，匯金持有工行、中行股份數(shù)為1237.5145億股和1887.8581億股，相較于今年一季度末的持股規(guī)模，匯金在二季度對兩大行各自增持了700萬股和76.257萬股。
社保基金也同樣不甘寂寞。中登公司5月份報(bào)告顯示，自2009年9月份起，時(shí)隔7個(gè)月后，社保基金5月份新開16個(gè)賬戶。
對于近期備受“國字號(hào)”資金青睞的銀行藍(lán)籌股未來市場表現(xiàn)，東北證券銀行業(yè)分析師唐亞韞告訴記者，單就市場行情來看，目前銀行股短期仍有波動(dòng)的可能，但此前經(jīng)驗(yàn)表明，匯金增持工農(nóng)中建后，相關(guān)股價(jià)都有上升表現(xiàn)。
唐亞韞認(rèn)為，從整體上看，今年仍是銀行股獲得絕對收益的黃金時(shí)期。
“藍(lán)籌股的投資價(jià)值與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)，隨著我國經(jīng)濟(jì)有望在9月份企穩(wěn)回升，銀行股以及其他藍(lán)籌股仍存在較強(qiáng)的投資價(jià)值。”唐亞韞說。
財(cái)政部及社保基金以4.55元/股增持交行
交通銀行非公開發(fā)行A股股票方案，目前正在等待中國證監(jiān)會(huì)的正式批文。
在以298億元的再融資規(guī)模創(chuàng)下近年來上市公司非公開發(fā)行之最的同時(shí)，交通銀行非公開發(fā)行A股股票方案的看點(diǎn)還在于，財(cái)政部、社保基金等公司大股東，以4.55元/股的發(fā)行價(jià)大規(guī)模參與認(rèn)購，高出了交行最新4.22元二級市場交易價(jià)格。
“這次定增可以視作交行大股東的增持行為，而且是一次以高于當(dāng)前二級市場價(jià)格認(rèn)購的增持行為。”該項(xiàng)目保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商海通證券投行部總經(jīng)理姜誠君表示，由于采用“先定人定價(jià)再申報(bào)”的方式，發(fā)行定價(jià)存在高于發(fā)行期二級市場交易價(jià)的情況。此次大股東溢價(jià)認(rèn)購表明，短期的市場漲跌不會(huì)動(dòng)搖其看好交通銀行良好的投資價(jià)值和發(fā)展遠(yuǎn)景。
4.55元：“定人定價(jià)”體現(xiàn)股東價(jià)值認(rèn)可
此次交通銀行A股定增項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、海通證券投行部執(zhí)行總經(jīng)理周威介紹，按照有關(guān)規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行的價(jià)格，不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日二級市場均價(jià)的90%，而其定價(jià)模式則有兩種：一是“先定價(jià)再申請”，即在發(fā)行人召開董事會(huì)討論前，就與認(rèn)購對象簽訂認(rèn)購協(xié)議，明確約定價(jià)格、定價(jià)方式，以及發(fā)行對象等內(nèi)容，認(rèn)購對象鎖定期三年；二是“先申請?jiān)僭儍r(jià)”，即待非公開發(fā)行申請獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，再向不超過10個(gè)投資者詢價(jià)，最終確定發(fā)行價(jià)格，認(rèn)購對象鎖定期一年。
“這兩種方式各有特點(diǎn)，后一種因?yàn)樵儍r(jià)期接近發(fā)行期，經(jīng)詢價(jià)后確定的價(jià)格往往比較貼近二級市場交易價(jià)格；前一種為協(xié)議確定，鎖定期較長，體現(xiàn)了認(rèn)購對象對發(fā)行人長期投資價(jià)值的認(rèn)可。”
海通證券投行部總經(jīng)理姜誠君表示，此次交行定向增發(fā)的7家認(rèn)購對象中，有6家為公司原股東，認(rèn)購?fù)瓿珊螅涑止杀壤胁煌潭忍岣撸虼?ldquo;這次定增可以視作交行大股東的增持行為，而且是一次以高于當(dāng)前二級市場價(jià)格認(rèn)購的增持行為”。
他認(rèn)為，當(dāng)前交通銀行的市盈率、市凈率處于歷史低位，市場上不少大藍(lán)籌股都具備較好的長期投資價(jià)值，財(cái)政部、社保基金等“國家隊(duì)”資金看好中國的經(jīng)濟(jì)，看好中國銀行業(yè)未來的前景，出手增持就是看中了長期投資的市場機(jī)會(huì)。