謝國(guó)忠:必須要加息,若不加息,通脹預(yù)期不會(huì)得到有效控制。存款準(zhǔn)備金率未來(lái)還會(huì)調(diào),每月一調(diào)的頻率不會(huì)放緩。因?yàn)槊绹?guó)QE2即將結(jié)束,外匯占款增加會(huì)慢一些。3年央票不太能發(fā)出去,因?yàn)檠胄胁惶赡艹龈呦ⅰQ肫痹谖磥?lái)不會(huì)成為個(gè)重點(diǎn)的工具,還是會(huì)通過(guò)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。
今年人民幣兌美元會(huì)升值5%至7%
上證報(bào):今年以來(lái),人民幣升值態(tài)勢(shì)不改,外匯占款居高不下,4月份外貿(mào)重回“順差”。到今年年底,人民幣的升值速度會(huì)如何?有觀(guān)點(diǎn)提出,中國(guó)可能通過(guò)匯率升值來(lái)控制輸入型通脹,是否可行?這對(duì)未來(lái)“熱錢(qián)”涌入中國(guó)的情況又將產(chǎn)生怎樣影響?
彭文生:外匯占款波動(dòng)性較大,盡管4月數(shù)據(jù)較3月較大下降,但由于3月數(shù)據(jù)本身就處于高位,4月外匯占款增量仍處于中高水平。需要考慮的另外一個(gè)因素是,4月外匯占款變化與人民幣升值也相關(guān)。從短期來(lái)看,貿(mào)易順差還會(huì)持續(xù),外匯占款不會(huì)很小,當(dāng)然這也與美元匯率走勢(shì)相關(guān),總體而言,外匯占款增加將會(huì)是常態(tài)。央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率等之間還要取的平衡。在整體流動(dòng)性巨大的背景下,公開(kāi)市場(chǎng)操作較為靈活,而調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的成本則相對(duì)較低。
分析未來(lái)人民幣走勢(shì)還是要考慮美元匯率走勢(shì)、控制通脹和商品價(jià)格走勢(shì)等。我們維持今年年初的預(yù)測(cè),今年人民幣兌美元會(huì)升值5%-7%。
連平:從今年的情況來(lái)看,匯率政策的靈活性和主動(dòng)性提高了。靠匯率政策完全治理通脹是不夠的,但可以抑制輸入型通脹,抑制大宗商品的價(jià)格傳導(dǎo)。若人民幣階段性升值幅度能再大點(diǎn),效果會(huì)更加明顯,對(duì)抑制資本加快流入是有好處的。我們?nèi)哉J(rèn)為全年人民幣升值幅度在5%到7%之間。
謝國(guó)忠:人民幣升值已經(jīng)討論多年,目前只是“第二位小數(shù)點(diǎn)”在動(dòng)。“熱錢(qián)”流入主要是美國(guó)的量化寬松引起的,大量的錢(qián)流入其他地方。美國(guó)的寬松貨幣政策,很多投行把錢(qián)借出來(lái),去“炒”別的東西,有些錢(qián)就跑到中國(guó)來(lái),一般的“熱錢(qián)”到中國(guó)來(lái)不是為了賺這點(diǎn)利息,而是有個(gè)“有一天人民幣會(huì)大漲”的夢(mèng)。
全年信貸水平會(huì)保持平穩(wěn)
上證報(bào):在流動(dòng)性管理方面,決策層提出了社會(huì)融資總量調(diào)控的新說(shuō)法。對(duì)于監(jiān)管層未來(lái)管理流動(dòng)性的力度和舉措有哪些預(yù)期?
連平:從目前來(lái)看,很難說(shuō)是社會(huì)融資總量是調(diào)控的終極目標(biāo),其更多的是觀(guān)察和分析的功能。從融資的整體情況來(lái)講,可以做個(gè)統(tǒng)計(jì),可以通過(guò)這個(gè)指標(biāo)分析整個(gè)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。但對(duì)外資、民間融資等領(lǐng)域的投資都沒(méi)有統(tǒng)計(jì)進(jìn)去。
貨幣政策調(diào)控首先進(jìn)行流動(dòng)性管理,預(yù)計(jì)下半年M2增速會(huì)維持在相對(duì)合理的水平,但很難說(shuō)下半年比上半年會(huì)放松多少。但由于沒(méi)有持續(xù)收緊的傾向,所以下半年,信貸還是比較平穩(wěn)的,整個(gè)流動(dòng)性的調(diào)控還是看公開(kāi)市場(chǎng)和存款準(zhǔn)備金率的應(yīng)用,應(yīng)該不會(huì)特別放松,總體會(huì)比較平穩(wěn)。(騰訊網(wǎng))