受政策調(diào)控和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等影響，信托產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)提前兌付的情況。據(jù)WIND數(shù)據(jù)和《證券日報》記者從信托公司官方網(wǎng)站信息的不完全統(tǒng)計，截止到11月5日，今年以來，明確提前清算的信托產(chǎn)品超過200只。
而與此前信托產(chǎn)品提前清算主要以房地產(chǎn)信托為主相比，今年下半年以來，超過10家信托公司的證券投資信托出現(xiàn)提前清算，而原因主要包括“跌破凈值”、“投資人提前贖回”等，而深層次原因，則部分與監(jiān)管層的“清傘”有關(guān)。
今年以來超過200只
集合信托提前清算
《證券日報》記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)及信托公司官網(wǎng)信息統(tǒng)計，截止到11月5日，今年以來，已有超過200只信托產(chǎn)品提前清算。
其中，產(chǎn)品清算的高峰自今年7月份開始，平均每月均有約30只產(chǎn)品清算。而今年上半年，平均每月清算產(chǎn)品的數(shù)量約在10只左右。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，此前信托項目提前兌付多是信托公司防范風(fēng)險的舉措，而目前造成提前清算產(chǎn)品增多的一個重要原因是資金面寬裕。
記者發(fā)現(xiàn)，在多只房地產(chǎn)信托項目的清算報告中，注明原因均是，融資方提前償還貸款，按照信托合同的約定，提前清算信托項目。
中國人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成近日也撰文指出，近期在央行“雙降”影響下，社會融資成本普遍下降，一些優(yōu)質(zhì)項目也選擇更低成本的融資渠道。“這兩方面因素?zé)o疑為信托公司調(diào)低產(chǎn)品預(yù)期收益率，‘熨平’資金成本、釋放投資壓力、化解兌付風(fēng)險提供了機(jī)會。而目前信托產(chǎn)品的實際收益率走勢也印證了這一點(diǎn)。”
北京一位信托公司研究人員對《證券日報》記者表示，隨著近期央行“雙降”，企業(yè)資金面逐漸寬裕，預(yù)計提前清算的信托產(chǎn)品數(shù)量會越來越多，目前多數(shù)信托產(chǎn)品都在合同中對提前清算進(jìn)行了規(guī)定，而提前清算產(chǎn)品后，投資者再投資相同收益的產(chǎn)品難度會增大。固收類信托產(chǎn)品數(shù)量將減少，收益也將被調(diào)低。也有的信托項目在合同中規(guī)定了產(chǎn)品利率會隨銀行貸款利率的變動相應(yīng)變動，以應(yīng)對‘雙降‘而導(dǎo)致的企業(yè)提前還款。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，11月份剛過去5天，提前清算的產(chǎn)品就達(dá)到了7起。
受清傘波及
信托產(chǎn)品頻現(xiàn)提前清算
與以往提前清算項目以房地產(chǎn)信托為主不同的是，今年下半年以來的清算信托產(chǎn)品中，卻頻現(xiàn)證券投資信托的身影。
據(jù)《證券日報》記者初步統(tǒng)計，7月份以來共有西部信托、長安信托、廈門信托等10余家信托公司發(fā)布公告提前清算證券投資信托。
從目前提前清盤的證券投資信托來看，主要有兩點(diǎn)原因：其一是信托產(chǎn)品單位凈值低于止損線被迫清盤；其二是受益人申請?zhí)崆扒灞P。
然而，多只證券投資信托產(chǎn)品最近被清盤的深層次原因，則與部分產(chǎn)品涉及監(jiān)管層的“清傘”有關(guān)，大量單一結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品因尚未適應(yīng)券商PB系統(tǒng)，被迫在11月底之前主動提前結(jié)束，只是在產(chǎn)品的公告描述中，表示是次級委托人申請?zhí)崆扒灞P。