本報(bào)記者 孟珂
7月26日，“上海發(fā)布”微信公眾號消息顯示，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金發(fā)布，母基金總規(guī)模為1000億元，包括集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能母基金以及未來產(chǎn)業(yè)基金。
“這是上海在推動產(chǎn)業(yè)升級、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面邁出的重要一步。此舉不僅體現(xiàn)了上海作為國際金融中心和科技創(chuàng)新中心的戰(zhàn)略眼光，也彰顯了其對于未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定信心和決心。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報(bào)》記者表示，這對我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的意義重大，能夠吸引更多的社會資本參與，形成資金合力，優(yōu)化資源配置，更加精準(zhǔn)地對接市場需求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，加速科技創(chuàng)新領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對《證券日報(bào)》記者表示，三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基本都符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量提升的需求。母基金重點(diǎn)扶持此類產(chǎn)業(yè)，更體現(xiàn)了金融對實(shí)體發(fā)展的支持，對相關(guān)企業(yè)而言更是利好。
根據(jù)披露，三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金的期限均為15年（前8年為投資期，投資期最長可延長2年），為科技創(chuàng)新提供耐心資本。
東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，母基金具有資金聚集效應(yīng)，能夠匯聚來自政府、機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的資金，形成較大的資金池，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供充足的資本支持；同時(shí)通過投資上下游企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合和協(xié)同發(fā)展，提升整體產(chǎn)業(yè)的競爭力，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；此外，增強(qiáng)市場對新興產(chǎn)業(yè)的信心，吸引更多的社會資本參與到這些領(lǐng)域的投資中，形成良好的投資氛圍。
田利輝表示，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)方面，母基金通常具有較長的投資周期，往往由具有專業(yè)背景和豐富經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)管理，可以通過多種投資方式，如子基金投資、直投等，靈活配置資產(chǎn)。同時(shí)，母基金可以通過“投早投小”、產(chǎn)業(yè)投資、并購整合等方式，支持產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈功能。
今年6月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》提出，“充分發(fā)揮國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等作用，進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)，提高市場化運(yùn)作效率，通過‘母基金+參股+直投’方式支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”“積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資母基金和契約型創(chuàng)業(yè)投資基金”。
近期，多地政府紛紛設(shè)立母基金，旨在通過資本運(yùn)作的方式加速產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
6月21日，江蘇省宣布成立總規(guī)模500億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金，明確定位為耐心資本，下設(shè)未來產(chǎn)業(yè)天使基金、設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金、省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金，存續(xù)期可達(dá)15年。
在6月份舉辦的第13屆中國（廣州）國際金融交易·博覽會上，廣州市宣布依托廣州金控集團(tuán)設(shè)立100億元天使母基金，錨定廣州“3+5+X”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，聚焦新領(lǐng)域新賽道，重點(diǎn)投向種子期、天使期項(xiàng)目。
為推動母基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，劉祥東認(rèn)為，首先需完善投資退出機(jī)制，建立多元化的投資退出機(jī)制，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市、并購等，確保投資者能夠順利退出并實(shí)現(xiàn)收益。同時(shí)，鼓勵母基金與國際投資機(jī)構(gòu)合作，引入國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，推動國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的國際化發(fā)展。此外，建立定期評估機(jī)制，對母基金的投資效果進(jìn)行評估，及時(shí)調(diào)整投資策略和方向，確保資金的有效使用。