金店跑路，存金難兌

　　黃金托管風險幾何

　　“黃金資產管理業(yè)務必須由銀行、證券等金融機構設立，黃金積存業(yè)務則必須由銀行業(yè)存款類金融機構開辦，因此普通金店并不具備該類業(yè)務資質，尤其是加盟店。”

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　　金價上漲，消費者托管在金店的黃金卻不翼而飛。

　　近日，“中國黃金北京富力廣場店(又稱‘中國黃金北京概念店’)閉店跑路”的新聞引起社會關注。多名消費者曾在此辦理黃金托管業(yè)務，但因門店突然停業(yè)，均蒙受不同程度的財產損失。

　　唐浩(化名)從2012年就開始在這家金店消費，陸續(xù)托管黃金1250克。據他了解，此次事件涉及黃金約六七十千克，受害者以中老年人居多。同時，不少消費者在維權時發(fā)現，涉事金店實則為中國黃金的特許加盟店，黃金托管業(yè)務系加盟商違規(guī)開展。

　　4月1日，中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司(以下簡稱“中金珠寶”)發(fā)布公告回應稱，將先行對有關消費者進行墊付，并將加強對加盟業(yè)務的準入控制和監(jiān)督管理。目前，已有部分消費者領到了中金珠寶兌付的金條。

　　公告給了消費者挽回損失的信心，但“托管黃金消失”背后，仍需要厘清，金店從事黃金托管業(yè)務是否合規(guī)？其背后的風險有哪些，如何規(guī)避？

　　存金消失，中金珠寶先行墊付

　　“我們昨天上班盤點，晚上公司說把貨都收了要關店。”2023年12月27日中午，接到營業(yè)員的消息后，唐浩趕忙跑到中國黃金北京概念店(以下稱“涉事金店”)，他發(fā)現店鋪已關閉，托管在此的黃金也隨之“消失”了。

　　唐浩踩的“雷”，是一項名為“投資金條無憂預訂”的黃金托管業(yè)務：消費者在交清錢款后不拿走黃金實物，而是按照約定期限交由金店保管，購買時每克黃金會減免一定費用，同時能獲贈一定克數的純金。到期后可以提貨、續(xù)約或按實時金價回購。

　　“相當于低于實時基礎金價購買，沒有任何手續(xù)費。”涉事金店在對黃金托管業(yè)務的介紹中寫道。但多名消費者對中青報·中青網記者表示，他們托管黃金，并非貪圖利息，更多是看重金店在儲存黃金上的安全和便利。

　　李曉(化名)當時覺得“中國黃金是大品牌，(可以)當銀行一樣信任”，因此在2021年7月，經營業(yè)員推薦，購買了黃金托管服務。3年來，李曉累計在涉事金店托管了400克黃金，花費近16萬元，但她從未親眼見過這些黃金。直到2024年2月底，她通過新聞報道得知，這家金店倒閉了，“之前沒有收到任何信息”。

　　金店突然閉店后，一些消費者報了案。目前，案件已經進入司法程序，涉事金店實際控制人楊某某已被公安機關刑事羈押。

　　4月1日，中金珠寶發(fā)布公告，決定先行對有關消費者進行墊付，并表示“將全面加強對加盟業(yè)務的準入控制和監(jiān)督管理，全力維護消費者的合法權益”。記者在采訪中了解到，發(fā)布公告之前，中國黃金集團已經與受害者代表進行了10次線下溝通。

　　據悉，公告發(fā)布的第二天，便有消費者接到了中國黃金集團的電話，對方表示中國黃金將全部以實體金條的形式進行賠付。

　　唐浩在清明假期的第二天領到了850克賠付的金條。“還有400克沒領到，因為只有預定證書，暫時查不到銀行流水。”唐浩介紹，中國黃金這次賠付的要求是，必須出示銀行流水才能當場兌付，否則就要等進一步的方案。

　　近日，記者以顧客身份致電中國黃金北京旗艦店。接線員介紹，“目前已不再開展黃金托管相關業(yè)務，前期辦理的顧客，托管到期后可按規(guī)定時間申請?zhí)嶝洝！?/p>

　　真假“黃金托管”

　　“黃金托管”成了這次金店跑路事件中各方關注的焦點。

　　在中金珠寶的招股書中，記者看到了相關業(yè)務介紹。招股書在“黃金租賃及托管金業(yè)務”部分指明，“托管金業(yè)務系客戶從發(fā)行人處(即中金珠寶——記者注)購買金條產品后可選擇寄放在發(fā)行人處妥善保管，托管到期后取回。公司可依據雙方簽訂的托管協議在托管期間對托管金進行使用。由于個別客戶購買投資金條后無妥善保管方式，公司為購買投資金條的客戶提供黃金托管服務”。

　　多位業(yè)內專家認為，上述黃金托管業(yè)務，已經具有一定的黃金資產管理產品屬性。

　　中國人民銀行辦公廳發(fā)布的《關于黃金資產管理業(yè)務有關事項的通知》規(guī)定，黃金資產管理產品僅限金融機構發(fā)起設立，其他機構要代理銷售其發(fā)行的黃金資產管理產品，要符合金融監(jiān)管部門的管理規(guī)定。同時，對黃金資產管理產品投資的實物黃金應當進行登記托管，登記托管服務僅限金融機構和上海黃金交易所等經國務院、金融監(jiān)管部門批準的黃金交易場所提供。

　　“在法律語境下的黃金托管，準確來講是黃金資產管理產品投資，指投資者委托金融機構將其財產投資于實物黃金或者黃金產品，對于投資的實物黃金由金融監(jiān)管部門許可的金融機構和上海黃金交易所‘保管’，即登記托管。”北京市隆安(重慶)律師事務所合伙人馬凱表示，如果沒有金融業(yè)務特別許可，從事黃金托管業(yè)務，就違反了相關監(jiān)管規(guī)定。

　　記者在采訪中了解到，黃金托管不是嚴謹的法律概念，其更接近于由第三方機構對黃金進行“儲存”，類似于銀行的保險箱業(yè)務。在北京市重光(武漢)律師事務所黃昌瑞律師看來，涉事金店從事的黃金托管業(yè)務，與黃金資產管理業(yè)務范圍內的黃金積存業(yè)務模式更相似。

　　中國人民銀行此前印發(fā)的《黃金積存業(yè)務管理暫行辦法》顯示，黃金積存是指金融機構按照與客戶的約定，為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時期內存入一定重量黃金的負債類業(yè)務，客戶積存的黃金可從銀行業(yè)存款類金融機構處購買，應當支持客戶提取實物黃金或將黃金賣出獲得相應的貨幣資金。

　　“古時候，很多人會將黃金等寄存在金銀匠處，金銀匠會開出一張類似于銀票的東西作為憑證。”首都經濟貿易大學金融學院教授王韌說，黃金托管自古便有，其建立在“一對一”的寄存關系基礎上，嚴格來講這是一種民事行為，法律并不禁止。但在此次事件中，涉事金店以收取預定款，承諾約定日期兌付，并用實物黃金支付利息的形式開展黃金托管業(yè)務，本質上從事的是“一對多”的金融業(yè)務，涉嫌非法集資。

　　王韌補充說，黃金托管業(yè)務其實類似于黃金積存，但現代的金融交易都是執(zhí)行特許經營制度，“如果運營主體未拿到相關資質，就是非法經營”。

　　違規(guī)黃金托管風險幾何

　　事實上，金店跑路背后，是很多加盟商違規(guī)開展黃金托管業(yè)務。

　　唐浩事后翻閱銀行流水發(fā)現，2013年8月，涉事金店的收款方已經從“中國黃金”變更為“北京三鼎原黃金珠寶有限公司”(以下簡稱“三鼎原”)。營業(yè)員曾經給他的回復是“換老板了”。

　　三鼎原即中國黃金的特許經營加盟商。中金珠寶在4月1日發(fā)布的公告提到，三鼎原的北京富力廣場店，違反與公司簽訂的《專賣店特許經營加盟協議》，違規(guī)擅自開展所謂的“金條無憂預訂”業(yè)務，也明確了涉事金店的加盟商性質。

　　近年來，加盟成為黃金珠寶行業(yè)擴展業(yè)務的重要途徑。中金珠寶2022年年報顯示，截至2022年，中國黃金已開業(yè)門店3642家，其中加盟門店3537家，占比達97.12%，而直營店僅有105家。同時，中金珠寶還將繼續(xù)拓展新店。

　　“黃金資產管理業(yè)務必須由銀行、證券等金融機構設立，黃金積存業(yè)務則必須由銀行業(yè)存款類金融機構開辦，因此普通金店并不具備該類業(yè)務資質，尤其是加盟店。”黃昌瑞表示，除了從業(yè)資質，黃金托管業(yè)務的風險在于金店是否能兌現黃金，或是金店的經營者在經營此類項目時是否有不法目的。

　　他解釋道，首先，經營者將同一產品賣給多個消費者，并讓消費者進行托管，存在一物多賣的風險，該類行為有觸犯詐騙罪、非法集資罪或非法吸收存款罪的嫌疑。其次，經營者在經營一段時間后閉店跑路，具有明顯的侵占消費者黃金的目的。再次，特定時間兌換黃金可能造成擠兌，“比如近期金價大漲，大量消費者要兌付黃金，如金店將黃金周轉使用無法兌付，將會造成擠兌。”

　　近段時間以來，黃金價格持續(xù)走高，首飾金價在4月3日突破700元大關。涉事金店開展的黃金托管業(yè)務，在交易模式上類似于期貨，具有約定時間交割貨物的特征，黃金價格實時波動，也會帶來風險。

　　唐浩曾分析過黃金托管的業(yè)務模式，“底層資產肯定不是黃金實物，但是可以通過其他方式獲利。”隨著金價的升高，他考慮如果現在去贖回托管的黃金，門店肯定會虧本。

　　王韌表示，托管黃金的價值隨著金價升高而升高，這增加了金店跑路的風險。同時，金店在收到黃金貨款后，可能沒有及時購入足量黃金，隨著金價上漲，門店向消費者兌付黃金時將出現虧損，因此經營者寧愿構成違約，也不兌付。“金店違規(guī)從事的黃金托管，本身是一種金融業(yè)務，但金店抗風險能力很小。”他說。

　　馬凱認為，黃金系價值巨大的貴金屬，黃金市場交易對于金融市場的穩(wěn)定具有重大影響，因此監(jiān)管部門對于黃金交易予以強力監(jiān)管。

　　據了解，《黃金積存業(yè)務管理暫行辦法》要求，銀行業(yè)存款類金融機構應當根據自身黃金業(yè)務狀況，建立黃金積存業(yè)務實物黃金備付管理制度，加強對實物黃金流動性的管理，滿足客戶提取實物黃金的需求。

　　而針對托管金業(yè)務的潛在風險，中金珠寶在招股書中也明確，公司銷售部門每日及時統計匯總并復核托管金業(yè)務發(fā)生量，并上報產品及交易風控部、資產財務部等部門以便做好庫存管理，同時相關部門對于托管金提貨量提前作出預期分析，提前統籌存貨產品。

　　更安心地投資黃金

　　近年來，“違規(guī)黃金托管”業(yè)務在實踐中屢禁不止，其中涉嫌“非法吸收公眾存款”的案例也并不少見。

　　“成都金銀街案”便是一個典型案例。2012年到2015年期間，成都金銀街公司違規(guī)開展“金生金”業(yè)務，流程是客戶在店購買黃金或者將自有的黃金拿到店里進行投資，每100克黃金每月給客戶1克黃金的利潤。截至案發(fā)，共造成被害群眾損失約5億元。

　　山東黃金北京金源貴友店也曾開展類似的黃金托管業(yè)務。2022年，該金店倒閉，消費者托管在此的投資金條無法取出。程可繼是該案的受害者，她向記者介紹，該案件同樣涉及到簽訂黃金訂購合同、加盟商跑路等。

　　為保障消費者的合法權益，福建福州、江蘇南通等多地監(jiān)管部門曾發(fā)布非法集資風險提示，預警黃金托管業(yè)務風險。

　　“購置黃金后交由店鋪托管，或預付款項，到期交付黃金，兩種交易模式均會產生無法返還或無法交付的風險。”馬凱認為，黃金的保管、交易、兌付均需要受托機構具有充足的兌付能力。

　　在他看來，一般機構游離于監(jiān)管之外，其兌付能力缺乏保障，如開展黃金托管業(yè)務，可能在金價大幅震蕩的情況下，無法實際兌付，最終人去樓空。因此，他提醒廣大投資者，黃金交易應通過監(jiān)管部門批準的金融機構進行，最大限度避免因交易對手“跑路”“暴雷”等產生風險。

　　加盟商關店跑路事件也為黃金珠寶行業(yè)敲響了警鐘。對于行業(yè)內企業(yè)，中國黃金協會建議，要加強準入審核，規(guī)范業(yè)務流程和制度建設；保證監(jiān)管制度、措施的落實，定期巡店檢查，及時發(fā)現問題、揭示隱患、有效整改；加強對加盟商紀法和職業(yè)道德培訓，確保加盟商規(guī)范開展經營活動，杜絕違法違規(guī)行為，維護品牌信譽。

　　此外，未來還需要進一步加強違規(guī)黃金托管業(yè)務的監(jiān)管、治理工作。

　　馬凱建議，一是要有針對性地加強監(jiān)管。目前，黃金交易存在“場外交易”現象，要對金店、銀樓、珠寶店等“場外交易”的易發(fā)區(qū)域加強監(jiān)管。二是進一步織密監(jiān)管制度網絡。稅務、工商、金融監(jiān)管機構等多部門要協同發(fā)力，織密黃金交易監(jiān)管制度籠子，從制度層面彌補監(jiān)管漏洞。三是要強化投資安全意識。廣泛普及黃金托管相關知識，提高投資者的風險意識和辨別能力。“同時，正規(guī)的黃金托管機構應當在交易過程中加強風險提示，揭示投資風險。”

　　在王韌看來，未來的黃金托管業(yè)務需要更多向黃金積存業(yè)務靠攏，一方面要明確牌照制度，未獲得相關從業(yè)資質的市場主體一律不可開展相關業(yè)務；另一方面要制定嚴格的買入規(guī)定，而非施行目前帶有期貨性質的交易模式。

　　中青報·中青網見習記者 賈驥業(yè) 席聰聰 記者 朱彩云 來源：中國青年報

　　2024年04月09日 05 版