8月19日，“8·16”光大證券“烏龍”事件后的首個(gè)交易日。令眾多投資者和分析人士出乎意料的是，周一的A股在平穩(wěn)度過(guò)，收盤甚至還小幅上漲。更讓人驚奇的是，昨日光大證劵竟再出“烏龍”，誤將“12附息國(guó)債15”債券賣價(jià)收益率報(bào)為4.20%。
頻頻出錯(cuò)，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)為何如此薄弱？72億元股票雖暫不減持，但又該如何收手？光大“烏龍”事件并未結(jié)局，市場(chǎng)的反復(fù)追問(wèn)下，“8·16”的2分鐘必然呈現(xiàn)出更為豐富的內(nèi)容。
承諾暫不減持
8月19日上午8∶58，離A股開(kāi)盤尚有半小時(shí)，上海證券交易所便向記者發(fā)布新聞稿表示，光大證券暫不減持已購(gòu)入股票，并將于8月20日復(fù)牌。
該消息也迅速在市場(chǎng)間傳播，從而使得不少原本看空周一A股的股民們動(dòng)搖了。一大早便守候在電腦屏幕前游覽各類信息的資深股民王凌堯在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“對(duì)于光大證券這一事件所造成的影響，監(jiān)管層已經(jīng)采取了諸多辦法穩(wěn)定市場(chǎng)信心，包括立即披露事件原因、表態(tài)將一查到底等，最穩(wěn)定市場(chǎng)信心的便是光大證券那誤購(gòu)入的72億元股票承諾暫時(shí)不減持，A股要出現(xiàn)破位式大跌的可能性不大了。”
同時(shí)，在昨日上午，光大證券也再度發(fā)布公告重申了，“在制定并公告處置方案前，不會(huì)減持因策略投資部門套利交易系統(tǒng)事故而購(gòu)入的股票。”
而對(duì)于上周五所購(gòu)入的股市期貨空頭合約，光大證券也在公告中表示，為保持市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益，平穩(wěn)處置8月16日因公司策略投資部門套利交易系統(tǒng)事故而購(gòu)入的股票以及為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)入的股指期貨合約，公司決定在制定并公告處置方案前，不會(huì)減持上述已持有的股票。
在多重“庇護(hù)”下，A股市場(chǎng)周一低開(kāi)高走，全日“有驚無(wú)險(xiǎn)”平穩(wěn)度過(guò)。截至收盤，上證綜指報(bào)2085.60點(diǎn)，漲幅0.83%。
烏龍事件再現(xiàn)
盡管經(jīng)過(guò)上周五的回調(diào)后，市場(chǎng)投資者已經(jīng)趨于理性，但光大證券“烏龍指”事件所暴露出的內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題卻并未結(jié)束。
幾乎讓所有市場(chǎng)人士大跌眼鏡的是，8月19日，光大證券在其網(wǎng)站上公開(kāi)承認(rèn)，8月19日上午，公司金融市場(chǎng)總部在銀行(行情 專區(qū))間本幣交易系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)券買賣點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)時(shí)，誤將“12附息國(guó)債15”債券賣價(jià)收益率報(bào)為4.20%(高于前一日中債估值約25個(gè)基點(diǎn))，債券面額為1000萬(wàn)元，后被交易對(duì)手點(diǎn)擊成交。
頻頻出現(xiàn)的“烏龍事件”暴露的是公司內(nèi)部風(fēng)控的不嚴(yán)謹(jǐn)，當(dāng)前，光大證券也已經(jīng)分別收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)其立案調(diào)查的通知書，以及上海證監(jiān)局關(guān)于在2013年8月19日至2013年11月18日期間暫停公司策略投資部證券自營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的事先告知書。然而，這一系列事件對(duì)于整個(gè)證券行業(yè)的影響可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止光大證券單一公司那么簡(jiǎn)單。
華融證券分析師曹雪鋒預(yù)計(jì)，監(jiān)管層將會(huì)加強(qiáng)對(duì)量化交易風(fēng)控的監(jiān)管。同時(shí)，為了在發(fā)生明顯異常定價(jià)的交易時(shí)，防止交易的蔓延，引發(fā)市場(chǎng)大規(guī)模的錯(cuò)誤定價(jià)，危害市場(chǎng)秩序和投資者利益，應(yīng)該建立更為完善的交易撤銷和“熔斷”機(jī)制。
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，目前國(guó)內(nèi)多家券商也處于“高度戒備”中，一方面督促相關(guān)人員對(duì)自身系統(tǒng)安全性的嚴(yán)格檢查，而更多的業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，光大證券的“烏龍”事件可能會(huì)整體延緩中國(guó)金融衍生品和券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。
市場(chǎng)是否已恢復(fù)
8月20日，光大證券即將復(fù)牌，而目前已經(jīng)有多家基金公司調(diào)低了光大證券的估值。南方基金在8月16日當(dāng)晚便發(fā)布公告稱，對(duì)旗下基金持有的光大證券股票按10.22元估值。這與光大證券停牌前12.12元/股價(jià)格相比，低了15.68%。
而記者了解到，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為一個(gè)跌停板是基金公司對(duì)光大證券復(fù)牌表現(xiàn)的保守估計(jì)，可能隨著事件的深入調(diào)查，光大證券至少會(huì)迎來(lái)2—3個(gè)跌停板。如果8月20日光大證券復(fù)牌跌停，市值就會(huì)蒸發(fā)64億元以上。
而對(duì)于大盤的影響，更多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤整體會(huì)回到宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面上，但具體的波動(dòng)還得看后續(xù)監(jiān)管層的動(dòng)作。
天風(fēng)證券分析師馮灝指出，“從光大的套利策略看，通過(guò)上證50或者上證180做多現(xiàn)貨然后賣空9月合約對(duì)沖的組合并非無(wú)懈可擊。由于光大的持倉(cāng)全面暴露并且存在風(fēng)險(xiǎn)敞口，同時(shí)在監(jiān)管之下難以靈活操作，很可能這部分股票遭到其他資金的攻擊。”
“短期內(nèi)市場(chǎng)‘二八’分化現(xiàn)象將持續(xù)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)將顯著減弱。”方正證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))分析師趙偉建議投資者輕倉(cāng)或保持觀望為宜。