隨著年報披露的結束，上市公司分紅送轉步入實施密集期。2010年，近七成公司提出了分紅方案，其中，1306家屬于現(xiàn)金分紅方式。雖然，從某個單獨年度看，大部分公司都不吝嗇，但從長期看，能連續(xù)實施現(xiàn)金紅利政策的公司則鳳毛麟角。據統(tǒng)計，從2001年至2010年，連續(xù)十年派現(xiàn)的公司共166家，并且，近十年從未實施增發(fā)、配股、發(fā)行可轉債等再融資的“不差錢”公司僅為59家。

　　去年，上市公司累計派現(xiàn)4990億元，再次刷新了歷史紀錄，與十年前的460億元相比，增長了近10倍。2010年末，2061家上市公司中，1376家提出了分紅方案。分紅類型顯示，68家為單純公積金轉增股本，1家為純送股，64家同時采取送股、轉增、派現(xiàn)三種方式。整體而言，現(xiàn)金分紅仍為主流，1306家公司采取包含派現(xiàn)的分紅方式，占比高達95%。從分紅預案實施進度看，331家公司已實施完畢，1045家公司個股尚處于含權狀態(tài)。

　　為考核上市公司分紅的持續(xù)性，我們以2001年年底前上市為基準，篩選出1095家上市超過十年的公司，這些公司中，近十年連續(xù)派現(xiàn)的公司共計166家，其穩(wěn)定的分紅政策得到大部分投資者的認可。從分紅比例看，佛山照明、用友軟件、貴州茅臺等6家公司每10股派現(xiàn)均在2元以上。

　　166家連續(xù)十年派現(xiàn)的公司中，平均派現(xiàn)金額達到凈利潤的35.81%，其中，42家股利支付率超過50%，僅15家公司派現(xiàn)比例較低，不足利潤的兩成。

　　據統(tǒng)計，近十年連續(xù)派現(xiàn)且實施過再融資的公司有107家，派現(xiàn)金額與再融資金額平均比例為0.78。各公司數(shù)據顯示，38家近十年派現(xiàn)總額超過其再融資額，并且，兗州煤業(yè)、瀘州老窖、雙匯發(fā)展、鹽田港等4家派現(xiàn)金額達到再融資金額的5倍以上。與之相比，另有15家公司雖然連續(xù)派現(xiàn)，但與募資額相比，比例不足兩成。

　　統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，連續(xù)派現(xiàn)的公司大多屬于藍籌股，不但具有豐厚的股利回報，長期來看，市場表現(xiàn)也較為優(yōu)良。2001至2010的十年間，上證指數(shù)累計漲幅35.43%，166只連續(xù)十年派現(xiàn)的公司中，114只跑贏大盤，占比達七成。其中，半數(shù)個股期間漲幅翻番，21只期間漲幅超過5倍。

　　連續(xù)十年派現(xiàn)零募資的公司行業(yè)分布顯示，機械設備、批發(fā)零售、交通運輸、食品飲料、醫(yī)藥生物、采掘等行業(yè)排名居前，共囊括42家公司，占59家公司總數(shù)的七成份額。這些公司派現(xiàn)的持續(xù)性充分顯示出其經營的穩(wěn)定性，以及充裕的現(xiàn)金流。(本文來源：證券時報網)