除了選擇一只能夠一直保持高回報(bào)率的基金,并且一直投資下去這一投資方法外。采用組合投資的投資方式,也相對(duì)可以獲得比較穩(wěn)定的收益。
香港有一個(gè)扦腳師傅,手藝很好,有一個(gè)銀行老板是他的常客,有一次扦腳師傅跟老板說(shuō),自己除了靠手藝吃飯外,實(shí)在沒有其它辦法改變自己的命運(yùn)。
老板對(duì)他說(shuō),那你就去買點(diǎn)匯豐銀行的股票。師傅說(shuō)自己對(duì)股票不懂,也不會(huì)看行情。老板說(shuō),不需要看行情的,你買進(jìn)后就放在那里。師傅說(shuō),那股票跌了咋辦?老板說(shuō),你別管它漲了跌了,你有閑錢就買了放著,你扦你的腳,到退休的時(shí)候你再去看看,你的股票足夠你養(yǎng)老了。
后來(lái)這個(gè)扦腳師傅照做了,不管處于暴漲的牛市 ,也不管遭遇狂跌的熊市 ,更不管是否橫爬的蟹市,有點(diǎn)閑錢就買點(diǎn)匯豐銀行的股票。到這個(gè)扦腳師傅退休之時(shí),他持有的匯豐銀行股票給他帶來(lái)了兩套房產(chǎn)、四家店鋪、兩輛汽車的家產(chǎn),扦腳師傅自己做老板了。
據(jù)說(shuō)這個(gè)故事是中國(guó)證監(jiān)會(huì)第一任主席劉鴻儒在10多前說(shuō)的,這可能是中國(guó)大陸關(guān)于價(jià)值投資理念的最早佐證了。而今,價(jià)值投資更為深入人心,只不過,要尋找一只值得一生堅(jiān)守的股票恐怕很難,而選擇一只可以長(zhǎng)期投資的基金或許來(lái)得更為現(xiàn)實(shí)些。
眼下,股市風(fēng)起云涌,2006年,甚至2005年年底就先知先覺的投資者,到現(xiàn)在無(wú)疑已經(jīng)賺了一大筆。不過更多的人在經(jīng)歷了2006年整整一年的牛市洗禮后才開始恍然大悟,牛市來(lái)了,但這是結(jié)構(gòu)性牛市,投資分化日益嚴(yán)重的個(gè)股,不如投資基金 。
對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),基金也有多種投資方法,是抱著一個(gè)從一而終,還是買一大堆然后逐漸篩選留下最好的,或者干脆波段操作,跟著大盤的節(jié)奏買賣基金?就價(jià)值理念來(lái)說(shuō),最省力也最有可能獲得最大收益的投資方法,還是抱著一個(gè)基金從一而終。
選擇一只基金,從一而終
什么樣的基金值得長(zhǎng)期投資呢?應(yīng)該說(shuō),這是一只無(wú)論牛市,熊市都能跑贏大盤,并能給你帶來(lái)相對(duì)不錯(cuò)的收益的基金。這里的相對(duì)不錯(cuò),指的是相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和其它基金或者理財(cái)產(chǎn)品的收益率。因此,要挑出這樣一只基金,就不能僅僅只看2006年的業(yè)績(jī),最好是能看三年的業(yè)績(jī)。因?yàn)?006年,是比較特殊的一年,甚至可以說(shuō)是狂飆突進(jìn)的一年,并不能保證接下去幾年都會(huì)有2006年這樣的表現(xiàn),所以看三年的綜合水平更有利于我們選到一只可以長(zhǎng)期信任的基金。
不過鑒于中國(guó)基金業(yè)發(fā)展的比較遲,如果有三年業(yè)績(jī)作為篩選的必要條件的話,勢(shì)必會(huì)誤殺不少好品種,所以可以以2005年和2006年兩年的業(yè)績(jī)作為參考,其中2005年為中國(guó)股市階段性低谷,而2006年則是恢復(fù)性的爆發(fā)性增長(zhǎng),所以這兩年的業(yè)績(jī)也有一定的代表性和參照意義。
根據(jù)晨星評(píng)級(jí)2006年12月29日公布的最近評(píng)級(jí)情況,在對(duì)200多只股票型基金和積極配置型基金進(jìn)行篩選后,可以看到富國(guó)天益、鵬華中國(guó)、景順內(nèi)需增長(zhǎng)、上投摩根阿爾法、泰達(dá)荷銀穩(wěn)定這幾只基金同時(shí)滿足以下要求:2005年和2006年均獲得晨星4星或5星評(píng)級(jí),而夏普比率較高。(注:夏普比率綜合了收益和風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù),越大越好,也就是夏普比率越高,就說(shuō)明該基金越具有高收益低風(fēng)險(xiǎn)的特征。)
就積極配置型基金來(lái)說(shuō),華安寶利、諾安平衡、寶康靈活配置滿足了以上要求。此外,夏普比率雖然不高,但仍然獲得兩年4星到5星評(píng)級(jí)的基金還有:華夏大盤精選、大成精選增值、易方達(dá)策略成長(zhǎng)、銀華道瓊斯88、泰達(dá)荷銀周期、泰達(dá)荷銀行業(yè)精選、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、國(guó)投瑞銀景氣、銀河銀聯(lián)穩(wěn)健、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、融通新藍(lán)籌。這些基金都值得投資者關(guān)注。
但投資者在選擇基金品種的同時(shí),還有一些其他因素需要參考,一是基金公司的整體業(yè)績(jī),二是基金的規(guī)模。