在目前人民幣升值后外匯理財(cái)(相關(guān):證券 財(cái)經(jīng))更難賺錢的新形勢(shì)下，理財(cái)市場(chǎng)上推出的外匯期權(quán)合約買賣業(yè)務(wù)，給國(guó)內(nèi)略顯沉悶的投資理財(cái)格局帶來革命性的變化。
外匯期權(quán)合約業(yè)務(wù)具有放大投資幾十倍的杠桿效應(yīng)，可看漲看跌雙向投資獲利，價(jià)格波動(dòng)幅度更是匯率變化的數(shù)十倍，還可通過對(duì)沖操作規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，為投資者打開一個(gè)投資新天地。
放大投資 雙向獲利
外匯實(shí)盤買賣收益較小、非美貨幣下跌時(shí)缺少投資機(jī)會(huì)、人民幣升值、地下保證金業(yè)務(wù)缺少法律保護(hù)等等，都是國(guó)內(nèi)外匯投資者面臨的頭疼問題。
招商銀行近日率先在全國(guó)推出24小時(shí)網(wǎng)上交易的外匯期權(quán)合約產(chǎn)品，為廣大投資者提供了一個(gè)能最大程度上解決投資者困惑的交易品種——外匯期權(quán)合約。
通俗地說，外匯期權(quán)合約是一份合同，持有一份合約就擁有了在約定的到期日，以約定的執(zhí)行價(jià)買入或賣出100元對(duì)應(yīng)貨幣的權(quán)利。與期貨不同的是，期權(quán)是一個(gè)可以選擇的權(quán)利，假如在到期日投資者可以在市場(chǎng)上以更好的價(jià)格去買賣相應(yīng)貨幣，就不必執(zhí)行合約；如果合約規(guī)定的價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格要?jiǎng)澦悖沁@份合約就具有商業(yè)價(jià)值。
因?yàn)楹霞s持有人擁有的是權(quán)利而不是義務(wù)，所以在合約到期日以前，合約總是有一定的價(jià)值，要持有合約就必須按市場(chǎng)價(jià)格付出期權(quán)費(fèi)用。原因是只要合約沒有到期，外匯市場(chǎng)總有可能給持有人帶來有利變動(dòng)。距離到期日的時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)有利的機(jī)會(huì)越大，合約的時(shí)間價(jià)值越大，合約的價(jià)格也就越高。時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的接近不斷減少。
在到期日前，期權(quán)合約的價(jià)格隨著相應(yīng)匯率的變化而變化。往往匯率波動(dòng)1％，對(duì)應(yīng)合約的價(jià)格波動(dòng)就在30％左右，期權(quán)合約是一個(gè)高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。在到期執(zhí)行日前，期權(quán)持有人也可選擇有利的時(shí)機(jī)將合約賣出，無需持有到期清算。
例如，A投資者在8月3日上午9：15買入9月底到期、執(zhí)行價(jià)為1.2711的歐元兌美元看漲期權(quán)（市場(chǎng)匯率為1.275），價(jià)格是2.12美元，而看跌期權(quán)的價(jià)格是1.28美元。看漲期權(quán)持有人有權(quán)在到期日以1.2711的價(jià)格買入100歐元；看跌期權(quán)持有人有權(quán)在到期日以1.2711的價(jià)格賣出100歐元。假設(shè)到期日的匯率為1.35，因?yàn)槊繌埡霞s可以付出127.11美元買入100歐元，馬上可以在市場(chǎng)以135美元賣出，利潤(rùn)就是7.89美元，利潤(rùn)率為7.89/2.12－1＝272％，而實(shí)盤買入歐元的利潤(rùn)率只有5.9％左右。
如果在到期日，市場(chǎng)匯率在執(zhí)行價(jià)以上，看漲期權(quán)就是有價(jià)值的，每一個(gè)基點(diǎn)價(jià)值1美分。而看跌期權(quán)就是沒有價(jià)值的，價(jià)格為零。反之亦然。
那么，外匯期權(quán)有哪些投資特色呢？
首先，無論匯率漲跌，外匯期權(quán)合約皆有投資機(jī)會(huì)。外匯期權(quán)合約具有看漲、看跌兩個(gè)品種，無論外匯市場(chǎng)上下波動(dòng)，投資者都可以通過正確判斷市場(chǎng)的方向而獲得相應(yīng)利潤(rùn)，投資機(jī)遇倍增。
其次，外匯期權(quán)具有高杠桿性。而外匯期權(quán)合約買賣只需付出每份在數(shù)美分到數(shù)美元之間的期權(quán)費(fèi)用，即可獲得合約到期前100元對(duì)應(yīng)外幣的投資收益，具有數(shù)十倍以上的杠桿作用，以小博大提高投資收益率。
外匯期權(quán)具有投資上的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，當(dāng)投資者持有的期權(quán)與匯率波動(dòng)的市場(chǎng)方向相反時(shí)，最大損失將是期權(quán)價(jià)格跌為零；當(dāng)投資者持有的期權(quán)與匯率波動(dòng)的市場(chǎng)方向一致時(shí)，將為他們的判斷正確獲得豐厚利潤(rùn)。匯率變動(dòng)越大，期權(quán)價(jià)格就漲得越厲害。
再次，外匯期權(quán)的價(jià)格形成公平有效，操作價(jià)值高。外匯期權(quán)類似于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的活躍交易品種——權(quán)證，但與被投機(jī)資金翻云覆雨、價(jià)值高估的權(quán)證不同的是，外匯期權(quán)衍生于龐大的全球外匯交易市場(chǎng)，被大戶操縱的可能性基本為零，價(jià)格的形成更為公平有效，更具操作價(jià)值。